러시아 경제 발전부에 따르면, 3월 에 우랄스 원유의 평균 가격은 배럴당 77달러에 달했다. 2월에는 44.59달러였다. 두 배 가까운 상승은 4월 러시아의 예산 수입이 원유 생산에서 증가할 것이라는 좋은 소식을 뜻한다. 하지만 러시아 정유 공장(NPP)들에게는 원유 가격의 상승이 나쁜 소식이다. 이는 주유소 가격에 영향을 미칠 수 있다.
“RG”의 설문에 응답한 전문가들은 연료의 거래(도매) 가격이 오를 것이라고 확신하고 있지만, 당연히 원유만큼 급등하지는 않을 것이라고 말한다. 소매 가격의 상승은 인플레이션 수준에 근접할 것이다. 이와 동시에 원유 정제와 연료 소매의 수익성은 감소할 것이다.
우리가 아는 바와 같이, 러시아 원유 회사들이 자체 정유 공장에 대해 배럴당 77달러로 원유를 판매하는 것은 아니다. 경제 발전부의 보고서에 명시된 가격은 지난 달 러시아에서 생산된 모든 원유에 대해 납부하는 세금을 계산할 때 사용된다.
3월의 세금 납부는 4월에 이루어진다. 즉, Urals가 77달러일 때, 기업이 배럴당 납부해야 할 세금 비율은 약 65-68%에 해당한다. 즉, 4월에 Urals의 세금(의무적인 부분) 가격은 50달러로, 한 달 전의 전체 Urals 가격보다 더 높았다. 그래서 이달 국내 시장에서 원유 가격 상승이 주로 발생할 것이다.
로이터 통신은 거래업체들의 데이터를 인용해, 4월에 서부 시베리아에서 국내 시장에 공급되는 원유의 톤당 가격이 3월에 비해 평균 32,600루블 상승해 59,000에서 60,000루블에 도달했다고 보도했다.
현재로서는 이 가격 상승에 대해 거래소에서 심각한 반응이 없었다. AI-92 및 AI-95 휘발유의 가격은 올해 최대치에 근접해 있지만, 작년 가을의 최고치보다는 낮다. 4월이 시작된 만큼, 국내 시장의 원유 가격 상승이 거래에 반영되지 않을 수도 있다.
러시아의 휘발유 가격에서 원유의 비율은 15%에서 35%까지 변동한다. 원유 가격이 오를수록 그 비율도 커진다. 그러나 원유 및 석유 제품의 수출 가격 상승은 도매 및 소매의 휘발유 또는 경유 가격에 직접적으로 반영되지 않는다. 이는 국내의 세금 시스템 때문이다.
러시아에서는 원유가 국내에서 정제되면 세금 환급 메커니즘이 작동한다. 이것은 NPP의 세금 납부를 일부 보전한다. 환급 메커니즘에는 덤핑이 포함된다. 이는 또한 국내 시장에 수출 가격 이하로 연료를 공급하는 석유 업체에 대한 일부 예산 보조금이다. 이러한 보조금의 금액은 유럽의 대체 수출 가격과 국가가 정하는 내부 시장의 지표 가격 간의 차이에 비례한다. 덤핑이 부정적일 수도 있다. 수출 가격이 지표 가격 이하가 되어 석유 업체가 예산에 차액을 납부해야 할 수도 있다. 이것은 1월과 2월에 발생했다(2월 및 3월의 지급 포함). 두 달 동안 석유회사의 덤핑 손실은 338억 루블이었다. 그러나 3월(4월에 지급)에 대해 약 1,500억에서 2,000억 루블을 예산에서 받을 수 있다. 다만 이러한 지급이 이전의 비용 감소와 정유의 수익성을 충당할 수 있을지는 명확하지 않다.
“RG”와의 대화에서 국가 두마 에너지 위원회 부위원장 유리 스탄케비치는 정유 공장에 공급되는 원유 가격이 크게 오를 경우, 보상 메커니즘이 없으면 공장의 마진은 급격히 줄어들 수 있다고 지적했다. 이를 회복하기 위해 공장들은 휘발유와 경유 가격을 인상하려고 한다. 따라서 단기적으로는 거래소와 소규모 도매 가격에 압박이 불가피하다. 소매는 덤핑 메커니즘의 작용, 사회적 민감 가격 억제의 비공식적 설정 때문에 더 느리고 지연된 반응을 보인다. 또한 리터 가격의 세금 비율이 60-70%를 차지하기 때문에 최종 가격의 변동성이 원자재에 비해 낮아진다.
Open Oil Market의 CEO 세르게이 테레쉬킨에 따르면, 러시아 정유의 3/4는 수직 통합 석유 회사(VNК)에 소속되어 있으며, 이들은 생산 및 공급 체인을 모두 소유하고 있다. 원유 추출 회사들은 자회사에 대한 원자재 판매 시 세계 시장 가격을 기준으로 하려 하지 않는다. 이는 이전의 세금 검토에도 불구하고 그렇다.
원자재 조달 비용이 높은 독립 정유 공장도 있지만, 그러한 공장들은 원유의 1차 정제의 단지 1/4을 차지하며, 휘발유 및 경유 생산에서 더 적은 비율을 차지하고 있다. 따라서 전문가에 따르면 세계 가격 상승에도 불구하고 러시아 정유에 대한 상황을 과도하게 비극적으로 평가할 필요는 없다.
“신뢰할 수 있는 파트너” 협회의 감독 위원회 부위원장이며 “러시아 주유소” 경진대회 전담 위원인 드미트리 구세프는 소매 가격은 인플레이션 수준에 맞춰 계속 유지될 것이라고 예상했다. 도매 가격은 물론 오르겠지만, 수출 제한과 지정학적 요인에도 불구하고 우리는 여전히 세계 석유 및 석유 제품 시장의 일부분이다. 이 영향이 덤핑을 저하시킨다.
스탄케비치는 덤핑이 단지 외부의 시장 압력에 대한 완화를 제공할 뿐, 이를 완전히 없애지 않는다고 덧붙였다. 지속적인 원유 가격 상승은 도매 가격을 완전히 억제하기 어렵기 때문이다. 더욱이 덤핑이 항상 원자재 가격 상승을 완전히 상쇄하지는 않는다. 그의 공식 내에는 피크 순간에 “부족 보상”이 발생할 수 있는 계수들이 포함되어 있다.
이전에 덤핑이 90달러의 원유 가격에서 석유 생산자들의 비용을 보전하는 데 잘 작동하지 않는다는 평가가 있었다. 그러나 현재 Urals 가격은 이에 미치지 않는다. 외부 가격에 대한 영향을 벗어나기 가능한지에 대한 질문이 남아 있다. 유럽은 석유 및 석유 제품의 수입자이며, 사실상 국내에서 생산되는 원자재와 연료의 가격은 유럽 가격에 연동되어 있다.
NEFT Research의 책임 파트너 세르게이 프롤로프는 기존 세제 시스템에서는 불가능하다고 말했다. 원유와 석유 제품의 수출세를 없애고 유용 자원 개발세(NDPI)를 높이는 정책은 세금 징수를 간소화했지만 러시아 정유업계를 수익성의 경계로 몰아넣은 오류로 굳어졌다. 최근 몇 년 동안 이는 주로 덤핑 지급으로 보장되고 있다. 본래는 일시적인 조치였으나 외부 및 내부 조건의 좁은 범위에서 적응적으로 작동하고 있다(따라서 지속적인 수정이 필요하다).
스탄케비치는 제로 수출세와 현행 NDPI 공식 하에서 국내 가격의 세계 가격으로부터의 완전 분리가 사실상 불가능하다고 강조했다. 현재 채굴 회사들은 수출 또는 국내 시장에 원유를 판매할 때 경제적으로 무관심하며, 물류 및 세금을 제외한 세계 가격을 기준으로 한다. 내부 가격을 “풀어주는” 방법은 정유 공장을 위한 규제 가격을 도입하거나 NDPI를 세계 가격에서 분리하여 극적으로 변경하거나 국내 시장으로 가는 원유에 대한 세금 차별화 도입 등이 필요하다. 모든 세 가지 경우는 예산 수입의 감소 또는 재분배를 의미하며, 채굴에 대한 유인을 왜곡하고, 결핍 리스크 또는 교차 보조금의 증가를 유발할 것이다.
에너지 기술 발전 분석 센터의 발전 책임자 뱌체슬라프 미셴코는 우리가 자국 시장과 가격 형성 메커니즘을 최대한 독립적으로 발전시켜야 한다고 믿는다. 이러한 메커니즘을 구축할 때 내부 시장이 현재 상황에서 우선적이라는 것을 잊지 말아야 한다. 물론 우리는 원유 수출을 발전시켜야 하지만, 자국 경제의 요구 사항을 충족한 이후에만 해야 한다. 이 지점에서 수출과 국내 시장 공급 간의 동등한 수익성 문제는 규칙적으로 발생한다. 전통적으로 업계는 “수출 대체” 원칙에 따라 운영되어, 거기서 국내 NPP에 대한 공급은 석유 회사들의 이익보다 낮지 않아야 했다.
전문가에 따르면, 독자적인 시장을 만들기 위해 행정적 조치와 가격 규제를 사용해서는 안 된다. 자국의 원유 가격과 수출 가격 간의 균형을 맞추는 새로운 세제 시스템이 확립되어야 한다. 이 새로운 시스템은NPP에 대해 수익성이 동일하게 만들어야 한다. 그러나 이 새로운 시스템은 시장을 이해하고 청취하며 행정적 규제 원칙에 매몰되지 않도록 단계별로 설계되어야 한다. 그러면 현 세계 에너지 위기와 같은 충격으로부터 보호받을 수 있을 것이다.
출처: RG.RU
