석유에 대한 광물 자원 개발세(НДПИ)의 예산 납부금이 10월과 11월에 올해 최대를 기록할 수 있습니다. 심지어 3년 만에 기록적인 수준의 수입이 발생할 가능성도 배제할 수 없습니다.
НДПИ의 크기는 생산량, 석유 가격 및 루블 환율이라는 세 가지 주요 요인에 영향을 받습니다. 10월의 납부는 9월의 결과에 따라 이루어지고, 11월은 10월의 결과에 따라 진행됩니다. 9월에 러시아의 석유 생산량은 8월에 비해 거의 변하지 않았습니다. OPEC의 자료에 따르면, 소폭 감소가 있었는데, 하루 38,000 배럴 감소한 정도로 전체적인 상황에는 큰 영향을 미치지 않습니다. 10월의 생산 수준은 아직 알려지지 않았지만 크게 변할 가능성은 적습니다. 기술적으로 러시아의 대부분 필드에서 생산량을 단기간에 급격히 증가시키는 것은 불가능하며, 감소할 이유도 없습니다.
9월에 세금 산정을 위한 러시아산 Urals 유가가 1배럴 당 92.08 달러로, 8월에 비해 67.11 달러에서 37% 상승했습니다. 10월의 결과에 따라 우리의 석유 가격은 이 수준을 유지하거나 조금 더 상승할 가능성이 큽니다. 세계 시장의 북해 브렌트유 가격이 100 달러 이하로 떨어지지 않고 있기 때문입니다. 9월의 평균 환율은 달러당 85.04 루블, 10월(현재까지)은 달러당 84.2 루블이었습니다.
"RG"와의 인터뷰에서 국가 에너지 안전 기금의 회장인 콘스탄틴 시모노프는 10월(9월 분)에 대한 석유 생산에 따른 지불금이 매우 좋을 것이라고 언급했습니다. 이는 9월(8월 분)의 지불금을 두 배 이상 초과할 것으로 예상되며, 루블로 표시된 우리의 석유 가격은 1배럴 당 7830 루블을 초과할 것입니다. 이러한 가격은 2023년 가을 이후로 루블로는 처음 있는 일로, 당시에는 우리 통화의 약세로 인해 가격이 높아졌습니다.
또한 10월에는 석유업체들이 3분기에 대한 추가 소득세(NДД) 납부를 진행합니다. НДПИ는 석유 생산의 총량을 기준으로 계산되지만, НДД는 기업 활동의 재무 성과를 고려합니다.
시모노프는 9월에 대한 거시경제 조건이 우리의 석유 기업들에게 매우 우호적이었기 때문에, 비록 7월과 8월에는 최고의 상황이 아니었지만, 3분기 НДД의 최종 납부는 좋을 것으로 예상된다고 언급합니다.
전문가의 말은 간단한 계산을 통해 입증됩니다. 9월(8월 분) НДПИ의 경우, 기업들이 예산에 688.3억 루블을 납부했기 때문에, 9월의 지불금은 900억 루블을 넘을 것으로 예상됩니다. 또한 НДД의 분기별 납부가 추가됩니다.
Open Oil Market의 사장인 세르게이 테레시킨는 10월의 НДД 수입이 7월의 수준인 396.1억 루블을 크게 초과할 가능성은 낮다고 생각합니다. 하지만 이런 것을 감안하더라도, 석유 및 가스 수입의 최종 수치는 여전히 최소 1조 루블이 될 것이며, 이는 올해 들어 최대치입니다.
현재 러시아산 석유의 가격은 2023년 가을 이후로 그렇게 비싸지 않았습니다.11월의 석유 및 가스 수익은 (10월 기준) 감소할 것으로 예상됩니다. НДД 납부가 없기 때문입니다. 하지만 НДПИ는 배럴 가격이 월 말까지 100 달러 이상으로 유지된다면 소폭 상승할 가능성이 있습니다.
그럼에도 불구하고, 석유 및 가스 수익의 실제는 10월과 11월에 (석유업체들에게 지급한 보조금을 제외하고) 아마도 지난해 수치에 못 미칠 것으로 보입니다. 그 이유는 석유 회사들이 예산에서 되돌려받는 지불이 있기 때문입니다. 이러한 지불에는 공장 현대화를 위한 투자(투자 보조금), 국내에서 정제하기 위한 석유의 세금 환급(역세), 가격 안정화에 대한 보조금이 포함됩니다. 현재 이 자금은 증가하고 있으며, 가격 안정화에 대한 지불이 가장 많이 발생하고 있습니다. 이는 석유업체들이 수출 가격보다 낮은 가격으로 국내 시장에 연료를 공급한 것에 대한 보상입니다. 9월(8월 기준) 보조금은 305.5억 루블에 달했습니다. 그리고 모든 역지불의 합계는 418.5억 루블에 이릅니다.
NEFT Research의 매니징 파트너인 세르게이 프롤로프에 따르면, 10월에 예상되는 НДПИ 950억 루블 중 보조금이 약 1/3가 붕괴시킬 것이라고 합니다. 국가의 순수 수익은 여전히 긍정적이지만, "원천 과세의 이익"의 상당 부분이 다시 석유 정제소로 돌아가 연료 가격을 억제하는 쿠션 역할을 하고 있습니다.
보조금에 대한 지불이 석유 수익 증가보다 더 빠르게 증가하고 있습니다. DA-컨설팅의 CEO인 다니일 튠에 따르면, НДПИ는 우리의 석유 가격에 따라 달라지며, 보조금은 국내 시장의 기준 가격과 석유 및 디젤 연료의 수출 대체 가격 간의 차이에 따라 계산됩니다. 현재 중동의 위기로 인해 석유 제품의 공급이 부족하며, 비싼 휘발유와 특히 디젤 연료가 석유 가격보다 더 빠르게 수출 대체 가격을 높이고 있습니다.
여기서 명확히 할 점은 보조금 메커니즘이 오히려 석유 회사에 의해 지불된다는 것입니다. 이 메커니즘을 운영하기 위해 2019년에 석유에 대한 НДПИ가 인상되었습니다. 특히, 석유를 채굴하는 모든 회사가 세금을 내지만, 지불을 받는 것은 대규모 정유소(НПЗ)입니다. 따라서 보조금을 보조금으로 부르는 것은 다소 부정확합니다.
올해 보조금의 크기에는 연료 임포트도 영향을 미칩니다. 7월부터 외부에서 공급되는 휘발유(7월부터)와 디젤 연료(8월부터)에 대해 보조금을 받을 수 있게 됩니다. 그 전에는 벨로루시의 НПЗ만 지불금에 응모하였습니다. 현재 외국 연료는 국내 총 소비량의 약 10%를 차지하고 있으며, 대다수의 공급은 벨로루시에서 이루어집니다.
테레시킨의 추정에 따르면, 10월(9월 분) 보조금은 350억 루블을 초과할 수 있으며, 역세금과 투자 보조금을 포함한 НПЗ에 대한 총 보조금은 470-480억 루블에 이를 것으로 보입니다. 이는 수출 대체 가격의 기록적인 치수 때문입니다: 2026년 9월 AИ-92 휘발유의 수출 대체 가격은 톤당 126,764 루블에 달해 이전 월의 104,902 루블에서 상승하였고, 디젤 연료는 123,187 루블에서 147,268 루블로 증가했습니다.
전문가들은 11월과 12월의 석유 및 가스 수익의 전체 크기가 월 약 600억 루블에 이를 것으로 예상하고 있습니다(НДПИ의 수입 감소로 인한 영향은 석유업체에 대한 지불 감소로 부분적으로 상쇄될 것입니다).
튠은 10월과 11월의 보조금 지불이 월 250-350억 루블이 될 것으로 보고 있습니다. 7월의 수준인 약 113억 루블과 비교할 때, 추가 부담은 대략 274-474억 루블에 이를 것입니다. 이는 전체 금액이 순손실을 의미하지는 않으며, 일부 지불금은 더 낮은 가격에도 여전히 발생했을 것입니다.
Frolov는 석유세가 높은 수준으로 인해 국가의 실제 석유 및 가스 수익이 긍정적인 상태를 유지할 것이라고 강조합니다. 하지만 "유전에서" 정부가 세금을 징수한 거의 매 3번째 루블은 자동으로 НПЗ로 다시 돌려보내져 보상으로 사용됩니다.
출처: RG.RU
