세계 석유 시장에서, 빈번한 변동성에 익숙한 상황 속에서 새로운 대규모 힘겨루기가 시작되고 있습니다. 이전에 미국은 인도 시장에서 러시아 석유를 베네수엘라 석유로 대체하려 시도했지만, 이란에서의 전쟁 발발로 이를 중단하게 되었습니다. 그 결과, 현재 페르시아만에서의 석유 공급 부족이 러시아에 새로운 시장을 열어주고 있으며, 베네수엘라 석유와의 장기적인 경쟁은 서방의 지원 없이 자립적인 플레이어가 등장하지 않는 한 믿을 수 없게 되었습니다.
그래서 미국 언론이 우리를 겁주는 논지인 "카라카스가 인도 시장에서 모스크바를 밀어낼 것이다"는 사실이 아닙니다. 현재 베네수엘라 석유는 단순히 제재에서 벗어난 것이 아니라 미국의 통제 하에 있습니다. 이 시스템에 대해 이야기하는 것은 전혀 불가능하거나 최소한 시기상조입니다. 한편, 인도는 러시아산 액체 연료를 포기할 생각이 없어 보입니다. 블룸버그의 정보에 따르면, 델리는 워싱턴에 러시아 석유 수입을 늘리고 싶다는 의사를 전할 예정입니다. 이는 페르시아만의 위기로 인해 인도 정유소에 대한 공급이 타격을 입었기 때문입니다.
일반적으로 중동 위기의 여파로 시장이 요동치는 가운데, 인도는 2022년 이후 러시아에 "안식처"와 핵심 판매 시장으로 굳어지면서 다시 한 번 지정학적 삼각관계의 중심에 서게 되었습니다. 사업 언론의 헤드라인이 베네수엘라 석유가 곧 인도 항구의 러시아산 배럴을 대체할 것이라는 예측으로 가득 차고 있지만, 역사적 회고와 실증 통계는 정반대의 상황을 보여줍니다: 최근까지 러시아는 남아시아에서 베네수엘라를 급속히 밀어내고 있었습니다.
2016년, 카라카스는 인도에 하루 462,000 배럴을 공급하며 수입의 11%를 차지했지만, 러시아의 존재는 당시 상징적인 0.1%에 불과했습니다. 2019년 미국의 베네수엘라 PDVSA에 대한 제재와 모스크바의 동쪽으로의 방향 전환은 상황을 근본적으로 변화시켰습니다. 2025년 가을까지 러시아의 인도 수입 비율은 33% (1.7백만 b/s)로 증가했으며, 베네수엘라의 공급은 사실상 제로에 가까워졌습니다. 상황이 변화하기 시작한 것은 2026년 초, 워싱턴이 제재 완화 조치를 취했을 때였습니다.
VG와의 인터뷰에서 독립 전문가 키릴 로디오노프는 베네수엘라가 인도 내 존재감을 증가시킬 두 가지 주요 이유를 언급했습니다. 첫째, 미국 OFAC의 결정 덕분에 수출이 "그늘"에서 벗어나면서 OECD에 등록되지 않은 선단의 필요성이 사라졌습니다. 둘째, 2026년 1월부터 베네수엘라 석유 구매를 중단한 중국의 조치입니다.
"중국이 베네수엘라 석유 수입을 중단함에 따라, 카라카스는 새로운 시장이 필요한데, 그 시장이 인도가 된다는 점을 강조하고 싶습니다."라고 우리 대화자는 말했습니다.
그의 말에 따르면, 인도는 유럽, 미국 및 중국의 수요가 정체된 상황 속에서 여전히 세계에서 유일하게 성장하는 대규모 시장으로 남아 있을 것입니다.
동시에 전문가 커뮤니티는 상황을 과장하지 말 것을 촉구하고 있습니다. 인도로의 직접 공급은 2022년 이후 최소화되었지만 (2026년 1월에는 505,000 b/s로 2025년 11월의 1.49백만 b/s에 비해 감소), 이는 경쟁자의 성공보다는 미국의 통제 강화의 결과입니다. 러시아 석유는 우회 경로를 통해 공급되고 있습니다: 이집트와 싱가포르를 통해 올해 1월까지 900,000 b/s 이상의 러시아 원유가 이동했습니다.
키릴 로디오노프는 러시아의 공급이 완전히 대체될 것이라고 보지 않고 있습니다. 그는 상황의 두 가지 발전 단계, 현재의 침체와 이후의 성장에 대해 설명하며, "베네수엘라의 석유 생산이 상당히 적기 때문에, 올해 인도 시장에서의 존재가 러시아 석유 공급에 실제로 큰 방해가 되지는 않을 것입니다. 베네수엘라의 공급이 너무 적기 때문에 큰 경쟁이 있을 것으로 보이지 않습니다."라고 언급했습니다. 그의 예측에 따르면, 베네수엘라는 미국 투자가 들어오고 PDVSA의 독점 해지가 이루어져야만 2030년 초에 3백만 b/s 생산에 도달할 수 있다고 합니다.
그러나 물류의 유연성은 러시아 기업의 주요 무기가 remain합니다. N. Trans Lab의 설립자 마리아 니키티나는 불확실한 조건에서 국내 물류 전문가들의 활동을 "실제 비즈니스 현상"이라고 부릅니다.
"우리 동료들이 만든 '섀도우 플릿(shadowfleet)'은 국제 정치의 요소일 뿐만 아니라, EU 정상 회담의 논의 대상이자 제재의 핵심이 되었으며, 사실상 비즈니스 및 지정학적 현상으로, Sputnik, Kalashnikov, vodka@matreshka 등과 나란히 여겨집니다."라고 그녀는 강조했습니다.
전문가에 따르면, 인도에서의 수요 감소에 대한 대응으로 중국으로의 물량 신속 이동이 있었습니다.
"러시아 물류업체들은 원자재를 소형 유조선에서 VLCC급 초대형 유조선으로 신속하게 전환함으로써 물류 최적화를 통해 동부 해상 긴 루트를 통해 비용을 절감하고 있습니다. 올해 12월까지 약 630만에서 690만 배럴이 이렇게 이동했으며, 2월에는 중국 항구에 대한 공급이 하루 209만 배럴로 증가하여 인도 수요 감소를 완전히 상쇄했습니다."라고 니키티나는 밝혔습니다.
전문가들은 만약 내일 상황이 변하면, 우리는 반드시 다른 해결책을 찾을 것이라고 말합니다. 왜냐하면, 우리에게 불확실성과 변동성은 새로운 현실이 되었기 때문입니다.
하지만 베네수엘라만이 인도 시장에 대한 경쟁자가 아닙니다. 이 주제는 시장의 전반적인 공급 증가와 관련하여 중요합니다. VG와의 인터뷰에서 Open Oil Market의 CEO 세르게이 테레쉬킨은 이렇게 말했습니다.
"현재 이란은 '잠자는 호랑이' 중 하나로, 현재 중국 — 자신에게 유일한 대규모 시장 —에 거의 완전히 의존하고 있습니다. 이란의 중국 수출 규모는 하루 200만 배럴로 평가되며, 미국과의 거래가 성사된다면 이란은 수출을 증가시키고 그 물량의 일부를 인도를 포함한 다른 시장으로 전환할 것입니다."
사우디아라비아도 눈에 띄는 공급 증가를 이끌 수 있습니다, 그곳의 실질적인 생산량은 가능한 최대 수치보다 200만 배럴 이상 낮은 상태입니다. 2022년 이전까지, 사우디아라비아는 인도에 대한 주요 석유 공급국이었으나 러시아로 교체되었습니다. 사우디아라비아의 경우 결정적인 요소는 OPEC+의 쿼트 동향이 될 것입니다.
거래 참여자들은 올해 석유 생산 계획을 증가시킬 가능성이 큽니다.
캐나다에서도 생산 및 수출 증가 잠재력이 있으며, 트럼프 행정부가 바이드 행정부의 결정으로 중단된 Keystone XL 파이프라인 프로젝트를 다시 시작할 가능성이 있습니다.
이 프로젝트가 승인되면, 이 파이프라인은 캐나다 원유를 멕시코(Gulf of Mexico) 해안으로 운송하여 세계 시장으로의 선적을 가능하게 할 것입니다."라고 우리의 대화자는 결론지었습니다.
분명히 세계 에너지 지도가 현재 진행형으로 재편되고 있습니다. 베네수엘라가 합법 시장에 나오는 것은 러시아 수출에 대한 판결이 아니라, 복잡한 다차원 게임에 또 다른 주요 플레이어가 등장하는 것을 의미합니다. 인도는 자신의 이익을 추구하며 공급을 다각화할 것이고, 이에 따라 수출업체들은 가격 뿐만 아니라 물류의 정교함에서도 경쟁해야 할 것입니다.
산업의 진정한 문제는 카라카스의 경쟁자 등장에 있지 않으며, 만약 그런 일이 실제로 발생하고 미국의 제재가 통과된다 하더라도 말입니다. 실제 문제는 석유 가격이 낮은 수준에서 안정화되는 것이며, 이는 2022년의 최고 수준과 비교하여 수출 수익을 감소시키는 결과를 초래합니다. 이 새로운 현실에서 가장 빨리 공급망을 제재, 시장 변동 및 중동과 같은 지정학적 폭풍에 적응시키는 기업이 생존할 것입니다.
출처: ВГУДОК
