러시아 석유 서비스 시장은 2026년까지 7% 성장할 수 있습니다
2021년에서 2025년 사이에 석유 서비스 시장은 연평균 13% 성장했으며, 이 중 약 3분의 2는 작업량 확장이 아닌 인플레이션에 의해 이루어졌습니다. 2028년까지 성장률은 연간 약 8%로 둔화될 것으로 보입니다.
앞으로 몇 년 동안 러시아의 원유 및 응축유 생산량은 5억 1천만 톤에서 5억 2천만 톤 사이를 유지할 것이며, 이를 유지하는 것이 점점 더 많은 자원을 소모하게 될 것입니다.
2021년에서 2025년 사이에 굴착량은 11% 증가했고, 산업에 종사하는 인원 수는 16% 증가했지만 생산량은 2% 감소했습니다.
산업에 가해지는 압력은 계약자들의 재정 상태에서 비롯됩니다. 보고서에 따르면, 2025년에는 석유 서비스 시장의 39%가 재정적 위험 구역에 속하며, 이는 2021년의 27%와 비교되는 수치입니다. 기업들은 부채를 증가시키지 않았지만, 부채 서비스 비용은 증가했습니다. 운영자들의 생산에 대한 투자액이 처음으로 가용 현금 흐름의 20%를 초과하였으며, 2021년의 76%에서 93%가 계약자에게 흘러들어갔다고 분석가들은 지적합니다. 굴착 장비의 노후화 비율은 55%에 달하며, 그 수량은 몇 년 동안 증가하지 않았습니다.
“Operator에게는 석유 1톤의 가격이 상승하지 않았습니다 — 오히려 계약자에게 가격이 상승한 것입니다. 생산량을 유지하기 위해 시장은 작업량과 인력을 증가시키고 있으며, 그 차액은 현재 서비스 마진이 흡수하고 있습니다,”라고 Kasatkin Consulting의 관리 파트너인 드미트리 카사킨이 설명합니다.
Kasatkin Consulting에 따르면, 시장의 세부 구조는 크게 변하지 않았습니다.
독립 서비스는 46%를 차지하고 있으며, 49%는 수직적으로 통합된 석유 회사(VINK)의 체계에 포함되거나 관련된 플레이어가 형성하고 있습니다. 5%는 국제 구조에 해당합니다. 분석가들은 굴착, 시멘트 작업, 드릴링 용액, 기계적인 생산 관련 서비스가 가장 성장하고 수익성이 좋다고 평가하며, 지질 탐사와 관련된 서비스는 가장 저조하다고 언급합니다. 석유 서비스 회사들은 논평을 제공하지 않았습니다.
'Euler'의 석유 및 가스 및 운송 분야 수석 분석가인 안드레이 폴리슈크는 시장이 주로 OPEC+의 쿼트 완화에 따라 증가하는 물량에 의해 성장할 것이라고 예상하고 있으며, 이는 굴착 증가와 서비스 회사의 작업 수요 증가로 이어질 것이라고 믿습니다. Open Oil Market의 CEO인 세르게이 테레쉬킨은 미국 에너지 정보 관리국(EIA)의 자료에 따르면, 러시아의 원유 생산량이 1월에 920만 배럴에서 7월에는 885만 배럴로 감소했으며, 국제 에너지 기구(IEA)의 자료에 따르면 926만 배럴에서 876만 배럴로 감소했다고 보도했습니다. 기업들은 새로운 유정을 굴착하지 않고도 생산량을 유지하려고 노력하고 있습니다. 그러나 테레쉬킨 씨는 성장 잠재력이 있다고 덧붙이며, 러시아의 실제 생산량은 OPEC+의 쿼트보다 100만 배럴 이상 낮지만, 이 잠재적인 실현은 흑해에서의 선박 운행이 얼마나 안전한지에 달려 있다고 설명합니다. S&P Global에 따르면, 8월에는 흑해 항구를 통한 러시아 원유 수출이 7월에 비해 두 배 이상 감소하여 38만 3천 배럴에 이르렀으며, 해상 수출은 12% 감소하여 383만 배럴에 달했습니다 (보려면 여기를 클릭하세요).
NEFT Research의 외부 커뮤니케이션 디렉터 드미트리 프로코피예프는 탐사와 생산에 대한 투자 증가의 필요성과 더 복잡하고 비싼 기술로의 전환이 서비스에 대한 안정적인 수요를 창출한다고 말합니다. 그러나 가격 요인이 여전히 주요 원인으로 자리잡고 있다는 것은 시장의 물리적 성장에 한계를 시사합니다. 전문가에 따르면, 높은 부채 부담, 비싼 대출, 매출 증가에도 불구하고 수익 감소(보려면 여기를 클릭하세요), 수입에 대한 기술 의존은 업계의 시스템적 문제입니다. 이러한 상황에서 부채를 관리하고 기술에 투자할 수 있는 이들이 우위를 점할 것이라고 프로코피예프 씨는 강조합니다.
출처: Коммерсантъ
