2025년 12월 1일 석유, 가스 및 에너지 산업의 최신 뉴스: 석유 시장의 동향, 유럽의 가스 균형, 재생 가능 에너지 발전, 석탄 부문의 동향 및 정유소 전망. 투자자와 에너지 기업을 위한 분석.
현재 세계 에너지 시장의 사건들은 과잉 공급과 지정학적 불확실성의 압박 아래 전개되고 있습니다. 약한 수요 속에 석유 가격은 약 2년 최저 수준을 유지하고 있으며, 유럽의 가스 재고는 사상 최고 수준에 가까워 난방 시즌에 대한 안정을 보장하고 있습니다. 이러한 배경 속에서 세계 투자자들은 청정 에너지로의 전환이라는 장기 추세를 반영하여 ‘녹색’ 에너지와 네트워크 현대화에 활발히 투자하고 있습니다. 아래는 2025년 12월 1일 석유 및 가스 산업과 에너지 부문에 대한 주요 뉴스 개요입니다.
석유 시장: 공급과 수요의 균형
- OPEC+ 생산 증가: OPEC+ 참여국들은 12월에 쿼트를 소폭 증가시키기로 합의했으며(대략 +137,000배럴/일), 2026년 1분기에는 과잉 공급 우려로 추가 증가는 보류하기로 했습니다. 이는 공급 과잉을 지지하고 가격의 급격한 상승을 억제합니다.
- 수요 둔화: 국제 에너지 기구(IEA)는 세계 석유 소비의 약한 동향을 보고하고 있습니다. 수요는 지난해보다 훨씬 느리게 증가하고 있으며, 특히 미국에서 재고가 증가하면서 가격에 하방 압력을 가하고 있습니다.
- 미국과 재고: 미국의 상업 석유 재고 수준은 계속 증가하고 있으며(지난주 미 에너지부 보고서에서 증가를 보여줌), 작동 중인 굴착기도 역사적 최저에 근접하고 있습니다. 동시에 미국의 석유 생산은 9월에 1,380만 배럴/일로 기록을 세우면서 공급 과잉에 대한 우려를 가중시키고 있습니다.
- 지정학적 배경: 미국, 러시아, 우크라이나 간의 분쟁 해결을 위한 협상은 투자자들의 주목을 받고 있습니다. 평화에 대한 의지가 가격을 일시적으로 낮추었으나(제재 해제를 기대하며), 보장 부족으로 인해 불확실성이 지속되고 있습니다. 평화 합의가 이루어지더라도, 러시아 석유 수출 제한의 해제는 점진적으로 이루어질 것이기 때문에 가격에 미치는 영향은 즉각적이지 않을 것입니다.
가스 시장: 재고 및 지역 동향
- 유럽의 재고: 12월 초 현재, 유럽의 지하 저장소는 총 용량의 약 75-80%가 채워져 있으며, 이는 이전 년도 평균을 상당히 초과하여 겨울철에 대한 여유를 보장합니다. 이러한 상황은 가스에 대한 투매 구매 및 급격한 가격 급등을 배제합니다.
- 가격 및 LNG: 유럽의 가스 가격(TTF)은 €30/MWh 이하로 유지되고 있으며, 이는 에너지 위기 시작 이후 가장 낮은 수준입니다. 미국을 포함한 다른 공급자들이 액화 가스 수출을 활발히 늘리고 있으며(2025년, 유럽연합의 LNG 수입이 지난해 같은 기간보다 두 배 증가), 러시아는 동쪽으로 가스를 전환하고 있습니다. '시베리아의 힘'을 통해 중국으로의 공급이 증가하고 있으며, 가즈프롬은 우크라이나 경유의 완전 중단을 보완하기 위해 터키에 대한 공급을 늘리고 있습니다.
- 경로 변경: 유럽은 공급 다양화를 계속하고 있으며, 추가 LNG 터미널과 지역 간 파이프라인이 건설되고 있습니다(북아프리카, 아제르바이잔 등). 러시아는 새로운 경로와 판매 메커니즘을 찾아보고 있으며, 중국으로의 육로 경로가 고려되고, '야말 LNG'와 '북극 LNG'의 LNG 흐름 증가가 가속화되고 있습니다. 또한, 남쪽 방향에 대한 새로운 가스 파이프라인 논의가 진행되고 있습니다.
전력 및 재생 가능 에너지: 투자 및 혁신
- 녹색 발전의 기록적 성장: 많은 국가에서 풍력 및 태양광 에너지원으로부터의 전력 생산이 사상 최고치를 기록했습니다. 유럽, 미국, 중국에서는 대규모 풍력 및 태양광 프로젝트가 완료되었습니다. 투자자들은 청정 에너지 확장 및 높은 비율의 재생 가능 에너지원이 포함된 네트워크의 유연성을 높이기 위해 에너지 저장 시스템(리튬 이온 및 대체 배터리)에 기록적인 금액을 투자하고 있습니다.
- 기후 의제: 브라질 COP30 기후 정상 회담에서 국가 지도자들은 전력망 및 에너지 저장 시스템 현대화에 대해 매년 약 1,480억 달러를 투자하기로 합의하고, 탄소 배출권 거래의 글로벌 시스템을 시작하기로 했습니다. 그러나 최종 선언문에는 화석 연료 사용 중단에 대한 직접적인 촉구는 포함되지 않아 연료 수출국과 ‘녹색’ 전환 지지자들의 이해관계를 고려한 시도로 나타납니다.
- 원자력 에너지: 러시아는 원자력 발전소의 개발에 대한 대규모 프로그램을 발표했습니다. 2042년까지 38개 발전소를 추가로 가동할 예정이며(약 30GW), 이는 원자력 발전의 비율을 에너지 균형의 4분의 1로 높일 것입니다. 동시에 중국, 미국 및 여러 유럽 국가들은 새로운 소형 모듈형 원자로에 투자하고 혁신적인 원자력 기술을 연구하여 안정적인 네트워크 유지를 지원하고 있습니다.
석탄 부문: 수요와 가격
- 아시아의 성장: 중국은 2025/2026 겨울철을 맞아 기록적인 석탄 생산량을 기록하며 시작했습니다. 10월과 11월 동안 석탄 발전소로부터의 전력 생산은 지난해 같은 기간보다 7-8% 증가했습니다. 그러나 중국에서의 석탄 생산 제한(‘반인플레이션’ 조치로 인해)은 원자재 부족과 내재 가격 상승으로 이어지고 있으며, 항구 터미널에서의 석탄 가격은 올해 최저치에 비해 거의 40% 상승했습니다.
- 유럽과 세계: 아시아와는 달리 유럽과 미국은 가스 및 재생 가능 에너지원의 유리함을 따라 석탄 소비를 줄여가고 있습니다. 일부 국가는 석탄 화력발전소를 계획적으로 폐쇄하기 시작하여 수요를 낮추고 있습니다. 세계은행의 평가에 따르면 2025년 상반기 세계 석탄 수요는 ‘녹색’ 발전의 급속한 증가로 인해 전년 대비 약 1% 감소한 것으로 나타났으며, 산업 성장의 재개가 이 동태를 바꿀 가능성이 있습니다.
- 가격과 거래: 주요 수출국(인도네시아, 호주)의 제한된 생산과 아시아의 증가하는 수요는 전세계 석탄 가격을 지지하고 있습니다. 유럽 트레이더들은 구매량을 줄이고 있지만, 시장에서는 변동성이 큰 펀드들이 여전히 존재하며, 대형 업체들은 이미 2026년 석탄 수출에 대한 장기 계약을 체결하며 가격이 계속 상승할 것으로 예상하고 있습니다.
석유 제품 및 정유소: 국내 시장 및 수출
- 해외 세금 인센티브: 2025년 11월 말 러시아는 석유를 해외 정유소에서 ‘원료’ 방식으로 가공하는 과정에서 납부한 세금을 반환받을 수 있는 법안을 통과시켰습니다. 이 메커니즘은 외국 정유소에서 러시아 석유로 생산된 휘발유 및 디젤에 적용되며(벨라루스를 포함), 해외 가공을 장려하고 아시아 및 유럽 국가로의 석유 제품 수출을 증가시킵니다.
- 내부 시장 안정화: 가을철 연료 부족 이후 정부는 휘발유 및 디젤 수출에 대한 제한을 두고 인센티브 도구를 확대했습니다. 11월 말까지 국내 도매 휘발유 가격이 하락하기 시작하여 주유소에서의 부족 상황을 해소했습니다. 이는 소매 가격을 안정시키고 경제에 대한 인플레이션 압박을 줄여줍니다.
러시아 석유 및 가스 부문: 재정 및 인프라
- 재무 결과: 2025년 9개월간 러시아의 대형 석유 및 가스 회사들의 총 순이익은 거의 반으로 감소했으며(약 2조 루블), 손실을 기록한 기업의 수가 급증했습니다. 이는 평균 수출 가격이 Urals 기준으로 하락했으며(약 $65-70에서 $75-80로), 루블 강세와 제재 상황에서의 비용 증가(보험, 물류)에 기인합니다.
- 가스 부문: 가즈프롬은 높은 계약 가격과 시장 다양화를 통해 여전히 수익성을 유지하고 있습니다. 우크라이나 경유의 완전 중단 방에도 불구하고, 업체는 ‘시베리아의 힘’과 ‘터키 흐름’을 통해 공급을 늘렸습니다. 국가는 가스 수송 인프라 현대화 및 신규 저장소 건설 프로그램으로 산업을 지원하고 있습니다.
- 석유 부문: 러시아의 석유 생산은 최대치에 가까워졌으나, 제재와 과잉 공급으로 인해 수익이 감소하고 있습니다. 새로운 프로젝트 시작은 제재에 의해 제한되고 있기 때문에(‘로스네프트’와 ‘루코일’에 대한 제재 시행), 가즈프롬 네프트와 로스네프트는 석유화학 및 동방 시장으로의 수출을 위해 능력을 재조정하고 있으며, 국내 정유소는 저조한 가동률로 운영되고 있습니다.
지정학 및 제재: 에너지 시장에 미치는 영향
- 외교 협상: 에너지 자원 시장은 우크라이나 협상 진행 소식에 민감하게 반응하고 있습니다. 현재 평화로의 실질적인 진전이 없는 가운데, 국지적인 가격 반응은 향후 변화에 대한 기대에 국한되어 있습니다. 투자자들은 어떠한 합의도 수출 제한 완화가 점진적으로 이루어질 것이라는 것을 이해하고 있으며, 따라서 현재 가격에 대한 주요 영향은 아직 수요와 공급의 근본적 요소에 있습니다.
- 국제적 다양화: 서방 국가들은 러시아 에너지 자원에 대한 의존도를 줄이기 위해 점진적으로 노력하고 있습니다. 유럽은 미국, 중동 및 기타 지역에서의 구매를 증가시키고 있으며, 재생 가능 에너지 프로그램을 확대하고 있습니다. 미국과 동맹국들은 에너지 안전성을 강화하기 위해 자국의 석유 및 가스 생산을 늘리고 있으며, 동시에 러시아의 석유 및 가스 프로젝트에 대한 제재를 유지하고 있습니다.
