2025년 12월 3일 수요일 석유 및 가스 산업 및 에너지의 최신 뉴스: OPEC+의 결정, 유가 동향, 가스 시장의 상황, 전력 산업, 재생 에너지, 석탄, 정제 및 석유 제품. 투자자 및 에너지 시장 참가자를 위한 분석.
세계 에너지 산업은 자원의 과잉과 중요한 전략적 결정 속에서 겨울 시즌을 맞이하고 있습니다. 석유 시장은 생산 증가와 높은 재고로 인해 압박을 받고 있으며, 유가는 2년 만에 최저치로 떨어졌습니다. 가스 시장은 가득 찬 저장고와 기록적인 공급량 덕분에 안정적인 모습을 보이고 있습니다. 주목할 점은 OPEC+의 결정, 러시아의 중국행 가스 공급의 전례 없는 증가 및 '녹색' 에너지에 대한 대규모 투자 계획입니다.
석유 시장
- 세계 석유 시장: 공급 과잉과 활발한 생산 증가가 가격에 압력을 가하고 있습니다. 브렌트유는 배럴당 약 63달러에서 거래되고 있으며, 이는 2년 만에 최저치에 가깝습니다.
- OPEC+: OPEC+의 마지막 회의에서 12월 석유 생산을 적당히 증가시키기로 합의하였으며, 2026년 초에는 생산 확대를 일시적으로 중단하기로 하였습니다 (+137,000 배럴/일에서 11월 수준).
- 미국: 미국의 석유 생산은 계속 증가하고 있으며, 2025년 7월에는 하위 48개 주에서 기록적인 1,140만 배럴/일에 도달했습니다. 시추 효율성은 증가하고 있으나, 작동 중인 유정의 수는 감소하고 있습니다.
- 운송: 지난주 우크라이나의 드론이 흑해에 있는 카스피유 석유 수송(CPC) 부두 중 하나를 손상시켰으나, 다른 접안 시설을 통해 석유 송출이 재개되었습니다.
가스 시장
- 유럽 저장고: 유럽의 가스 저장고는 약 75-80%가 채워져 있어 시장의 안정된 분위기를 뒷받침하고 있습니다. 1월 TTF 선물 가격은 역사적으로 낮은 수준인 약 28유로/MWh(335달러/1,000㎥)로 떨어졌으며, 이는 따뜻한 날씨와 과잉 공급 덕분입니다.
- 액화천연가스 공급: 미국과 호주에서 액화천연가스(LNG) 수출이 활발히 증가하고 있습니다. 전 세계적으로 이동 중인 가스 운반선의 수가 기록적인 수준에 도달하고 있습니다. 한편, 아시아에서는 수요가 둔화되고 있으며, 중국은 자체 LNG 수입을 줄이고 여분을 재판매하고 있어 유럽 시장의 추가적인 안정화를 야기하고 있습니다.
- 러시아 – 중국: 가즈프롬은 중국으로의 가스 공급에서 기록을 세우고 있으며, 12월 1일 '시베리아의 힘'이 하루 1억㎥ 이상을 최초로 송출했습니다. 연간 공급량은 440억㎥로 증가할 계획입니다. '시베리아의 힘'을 통한 공급 증가가 중국의 LNG 의존도를 줄이고 글로벌 가스 균형에 영향을 미치고 있습니다.
- 전송 및 협상: 2024년 이후 우크라이나를 통한 가스 전송 연장에 대한 논의가 계속되고 있으며, 러시아와 유럽연합의 에너지 관계가 논의되고 있습니다. 시장 참가자들은 향후 가스 관련 최종 합의가 2026년 유럽 공급 구조에 영향을 미칠 것으로 예상하고 있습니다.
전력 산업 및 재생 에너지
- 인프라 투자: COP30 기후 회의에서 세계 최대 전력 회사들이 에너지 전환 지출을 연간 약 1,480억 달러로 늘리겠다고 발표했습니다. 이 중 약 660억 달러는 새로운 재생 가능 에너지원에, 약 820억 달러는 네트워크 및 에너지 저장소 건설에 사용될 것입니다.
- 재생 가능 에너지 증가: '녹색' 발전의 설치 용량이 활발히 증가하고 있습니다. 많은 국가가 2025년 동안 태양광 및 풍력 발전소에 대한 연간 기록을 경신했습니다(예: 인도는 처음 7개월 동안 25GW 이상의 새로운 용량을 추가했습니다). 빠른 재생 가능 에너지 증가가 CO₂ 배출 수준을 안정적으로 유지하고 있습니다.
- 탈탄소화: COP30의 최종 문서는 파리 협정에 대한 약속을 확인했지만 석유 및 석탄에 대한 직접적인 철회를 도입하지 않았습니다. 동시에 일부 국가들은 환경 정책을 강화하고 있습니다: 한국은 'Coal Powering Past Coal' 연합에 가입했으며, 새로운 석탄 화력 발전소 건설을 중단하고, 2040년까지 61개 운영 중인 발전소 중 40개를 폐쇄할 계획을 세우고 있습니다.
- 유럽 전략: 유럽연합은 에너지 독립성을 유지하고 있습니다. 대사들은 2028년까지 러시아 석유 및 가스 수입을 전면 중단하는 계획을 승인했으며, 2027년부터 러시아 LNG 구매에 대해 금수 조치를 도입할 예정입니다. 동시에 회원국들은 2027년 11월까지 가스 저장소의 채우기를 최소 90%로 유지해야 합니다.
석탄 부문
- 아시아 수요: 동남아시아 및 남아시아 국가들에서 석탄은 여전히 주요 전력 공급원으로 남아 있습니다. 장기 계약 및 빠르게 성장하는 산업이 석탄 소비를 지탱하고 있으며, 점차 재생 가능 에너지 공급의 비중이 증가하고 있습니다.
- 중국: 세계 최대 석탄 소비국인 중국은 수요 안정화를 위한 신호를 보이고 있습니다. 석탄 발전 증가를 억제할 예정이며, 신규 발전소 건설이 지연되고 일부 지방에서는 석탄 프로젝트에 대한 제한이 도입되고 있습니다. 이는 CO₂ 배출량 성장 둔화에 영향을 미치고 있습니다.
- 탄소 전환: 일부 국가들은 공식적으로 석탄 중단을 선언하고 있습니다. 예를 들어, 한국은 'Coal Powering Past Coal' 동맹에 가입하여 새로운 석탄 화력 발전소 건설을 중단하고, 2040년까지 대부분의 석탄 발전소를 폐쇄할 것이라고 약속했습니다.
석유 제품 및 정유소
- 연료 수요: 세계적으로 디젤 연료 및 항공유 소비가 계속 증가하고 있으며(증류분 촉진), 강한 에너지 효율성으로 인해 휘발유 수요는 상대적으로 약세를 보이고 있습니다.
- 정유소 운영: 많은 대형 정유소가 아시아 및 중동에서 거의 최대 용량으로 운영되고 있어 국내 수요와 연료 수출을 충족하고 있습니다. 유럽 정유소는 러시아 석유에 대한 제한을 보완하기 위해 대체 석유 소스를 사용하고 있습니다(예: 아제르바이잔이나 카자흐스탄산 석유).
- 마진 및 프로젝트: 정유 마진은 균일하지 않으며, 낮은 석유 가격이 원자재 과잉으로 인한 수익성을 제한하고 있지만, 디젤 부족이 촉진된 정유소의 수익성을 지지하고 있습니다. 아시아와 중동에서는 새로운 생산 능력 확대 프로젝트가 진행되고 있으며, 일부 선진국에서는 재생 가능 에너지 전환 및 엄격한 환경 규정으로 인해 정유소 투자가 제한되고 있습니다.
기업 및 투자
- 러시아의 발행: '가즈프롬 네프트'는 최대 200억 루블 규모의 변동 이자율 채권을 발행할 준비를 하고 있으며, 이는 주요 금리에 연동됩니다. 러시아 에너지부는 '루스 기드로'의 2026년도 투자 프로그램을 승인했으며, 총 자금 조달 규모는 계획된 수준을 유지할 것입니다.
- 시장 거래: 국제 기업들은 다각화를 강화하고 있습니다. 엑손모빌은 이라크 정부와 '루코일'의 대규모 묘지인 '웨스트 쿠르나-2' 지분 인수에 대해 협의 중이며, 루코일은 제재로 인해 해외 자산 매각을 계획하고 있습니다. 동시에 트레이더와 석유 기업들(Gunvor, Vitol, Citadel 등)은 미국의 셰일 가스 프로젝트에 특히 투자하며 석유 및 가스 생산에 대한 투자를 증가시키고 있습니다.
- 대규모 투자 프로그램: 민간 거래 외에도 에너지 기업 및 투자자들은 이 부문에 대한 상당한 자본 투자를 계획하고 있습니다. 글로벌 에너지 연합 UNEZA는 2030년까지 1조 달러 이상의 투자를 전망하고 있으며(수천 킬로미터의 새로운 라인 및 배터리 용량 지원 포함), 생산 및 인프라 확대는 여전히 석유가스 부문의 우선 사항으로 남아 있습니다.
지정학 및 규제
- 우크라이나: 갈등 종식을 위한 협상이 시장에 중요한 요소로 남아 있습니다. 동시에 실질적인 조치가 계속 진행되고 있으며, 러시아와 우크라이나는 서로의 인프라(석유 및 가스 시설 및 유조선)에 타격을 주고 있습니다. 이러한 배경에서 에너지 자원의 위험 프리미엄이 상승했지만, 군사 작전의 해결에 대한 희망이 하락 압력을 가하고 있습니다.
- 제재: 서방의 러시아 에너지 자원에 대한 제한은 시장에 계속해서 영향을 미치고 있습니다. 미국의 '로스네프트' 및 '루코일'에 대한 제재는 러시아 예산의 석유 및 가스 수입을 줄이고 있으며, 2025년 1월부터 11월 사이 세금 목적으로 석유 가격이 거의 57달러/배럴로 떨어졌고, 루블화는 강세를 보이고 있습니다. 유럽연합은 러시아 석유와 가스에 대한 전면적 금수 조치를 점차 도입하고 있으며, 대사들은 2028년까지 러시아 연료를 단계적으로 중단하는 법안을 승인하고 2027년부터 LNG 금수 조치를 계획하고 있습니다.
- 중동 및 아시아: 이 지역의 불안정성은 석유 및 가스 시장에 계속해서 영향을 미치고 있습니다. 이란의 석유 재고 및 가능한 수출 재개는 OPEC의 의제에서 여전히 초점으로 남아 있으며, 미국과 베네수엘라의 관계 정상화 가능성은 공급 구조에 변화를 가져올 수 있습니다. 아시아 국가들은 양자 협정과 자원의 개발을 통해 에너지 안전성을 강화하고 있습니다.
구조화된 사실 및 주요 원자재 및 에너지 시장 사건에 대한 분석이 전 세계 투자자 및 에너지 부문 참여자에게 제공됩니다.
